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2017-18财年印度前20名农化企业逆向整合保障未来整理

文章来源: | 2018-10-11

表单要点:

2017-18财年,印度市场经历了印度弃用、商品及服务税(GST)的实施以及中国环境法规导致的原材料供应减少的滞后效应。这一年的降雨量超过了平均水平,但印度南部各州的降雨量仍然不足,或降雨延迟。这些因素抑制了印度农化企业的经营,导致业绩低于预期,企业间增长也存在差异。

2016-17年相比,2017-18年前20名农业化工企业中仍有一半实现了两位数增长,而一些企业的增长明显受挫。

UPL遥遥领先,在印度榜单上保持领先地位,领先幅度接近一个数量级;与此同时,它在全球排名第九。除了去年新推出的杀菌剂和除草剂的良好市场表现之外,UPL的主导产品—谷胱甘肽铵和Mancozeb仍然很受欢迎。此外,在2017-18财年,UPL推出了101种产品,其中19%为创新产品,是近5年来的最高比例。不断推出新产品是UPL持续增长的关键动力。在完成对Arysta的收购后,UPL有望在明年的全球农用化学品排名前五。

Best Agrochem Group是前20名的新面孔,销售额为74.6亿卢比,这表明该榜单的门槛从50亿卢比上升到现在的74.6亿卢比(Heranba)

硫磺加工厂的增长速度最快,达到了50%。该公司表示,其显著增长主要归功于终端产品价格的上涨、拉美、欧洲和美国销售的增长,以及其它战略市场的新产品注册和发布。

20名企业的总销售额比前一年增加了280亿卢比,接近前20名企业的总数。

 

印度前20名农化公司的销售额

20172018排名

公司名称

2017-2018销售

(mn INR)

2016-2017销售

(mn INR)

增长率%

1

UPL Limited

150,060

137,920

8.8

2

Gharda Group

23,363

19,650

18.9

3

Indofil Industries

17,490

16,683

4.84

4

Bharat Group

15,678

14,200

10.41

5

Coromandel International

15,060

13,980

7.73

6

Shard a Cropchem Limited

14,881

11,988

24.13

7

Crystal Crop Protection

13,649

12,856

6.17

8

Krishi Rasayan Group

12,780

11,170

14.41

9

Rallis India

12,117

12,302

-1.50

10

PI Industry

12,050

11,400

5.70

11

Sulphur Mills Limited

12,000

8,000

50.00

12

Excel Crop Care

11,880

10,670

11.34

13

Willowood Chemicals

11,241

10,906

3.07

14

Insecticides India

11,064

10,762

2.81

15

Meghmani Group

9,698

8,094

19.82

 

16

Dhanuka Agritech

9,626

8,732

10.24

17

NACL Industries Limited

8,842

8,497

4.06

18

GSP

8,200

8,100

1.23

19

Best Agrochem

7,460

-

-

20

Heranba Industries Ltd

7,400

6,250

18.40

 

注意:

该榜单只关注印度本土企业的农药产品销售,不包括跨国公司在印度的分支机构。

2017-18财年:从201741日至2018331

2016-17财年:从201641日到2017331

数据来源于企业及其财务报告,以上数据及排名仅供参考

 

2017-18年印度农化产业概况

2017-18财年,印度农业迎来了一个积极的开端,有利的气候和良好的季风预报。然而,由于后期雨量不均匀,印度南部地区雨量不足甚至干旱,影响了播种和化学品的使用。在农作物方面,棉花和茴香种植面积增加了15%。在一些州,由于缺水,拉比季风季节水稻种植面积大幅减少。印度农业部(Ministry of Agriculture of India)估计,2017年至2018年,印度粮食产量将增长近2.1%,达到2.75亿吨。

在政策方面,由于去年实施了商品及服务税,除了分销商采取去库存行动外,卢比纸币的废止政策产生了滞后的影响。因此,农化企业的销售受到了抑制。

从商业角度看,去年印度的原油价格一直在上涨,这也推动了原材料价格的上涨。此外,中国的环境政策导致了原材料的短缺,对依赖从中国进口原材料的印度企业的盈利能力造成了进一步的压力。

向后整合

鉴于原材料价格上涨了50%,甚至上涨了一倍,印度企业意识到稳定的供应对其生产需求的重要性。在印度制造计划的鼓励下,越来越多的印度企业采取了落后整合的策略。

自成立之初,巴拉特集团就一直从事配方产品(BIL)的销售。经过大约10年的发展,公司成立了BRL公司,致力于农药技术和中间体的生产,支持配方产品。今天,BRL已经成长并超越了BIL。目前,集团正在进一步投资建设工厂,生产更多的农药技术产品和中间体产品。

UPL目前已将倒向整合战略作为公司“7大优先战略中的重中之重。公司目前正在进行逆向整合,以确保关键原材料的自给自足,以保证主要杀菌剂和除草剂的生产需求得到满足,从而减少对第三方供应的依赖。在2017-18财年,UPL在印度和巴西开设了10家工厂,其中包括3家农药技术生产厂。

Heranba主要生产除虫菊酯。由于2017年初原材料供应减少的影响,公司建立了自己的工厂生产MPBD以满足生产需求。除了自己的用途,该公司现在正在向国际市场出口MPBD

由于受到中国供应短缺的严重影响,叙利亚需要的40%的农用化工原料都是从中国进口的。2018年初,公司宣布了逆向整合的投资计划,以应对供应短缺的局面,预计这将减少对公司利润的影响。

Meghmani Group去年的销售额增长了20%,得益于公司整合落后的长期优势。它的分支机构Meghmani Fine Chem,有足够的能力生产两种主要原料——氯和氢氧化钠;由于世界范围内的供应减少,集团关键产品2,4- d的产量仍可保持在1万吨左右。

此外,在过去两年中,一些配方企业,如印度杀虫剂和Krishi Rasayan Group,已经开始建立杀虫剂技术工厂。

与此同时,其他公司通过直接收购进行逆向整合,减少了对外包供应的依赖。

2016年,百思特集团收购了Arysta农药技术工厂,为公司配方的生产提供了有力的支撑。

此外,硫磺厂还收购了农药公司R3作物科学公司,从而获得了流行的农药毒死蜱、戊二醛和噻虫嗪的生产线。在此基础上,公司可以对新化合物进行更多的研究,同时对现有产品进行延伸和逆向整合。

印度公司落后的整合策略有望有效提高印度农药技术生产能力。

据印度DCPC统计,2016- 2017年农药技术类(57种产品)产量同比增长14%,历史上首次超过20万吨;2017-18年度(截止9)农药技术(57种产品)产量已达11万吨,略高于2016-17年度同期。根据DCPC的分析,还有33%的容量尚未投入使用。

image.png

印度DCPC57种农药技术产品的生产能力和产量进行了统计

 

前景

2008 -19财政年度,在对良好季风的预期下,印度政府提高了农作物产品的最低支撑价格。业内专家认为,今年印度农化行业将实现稳定增长。全球原材料短缺不仅给印度企业带来了压力,也为印度企业提供了更多的发展机会。在通过逆向整合转型升级的过程中,印度企业正从全球的配方产品供应商转变为技术供应商,并将在国际市场上拥有更强的影响力。印度企业落后的整合战略是印度政府“印度制造”计划的最佳实施和实践。


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